Perché gli Stati Uniti dovrebbero creare i “Ports”, nuovi titoli del Tesoro per l’era digitale

Start&Stock: Keir Starmer si dimette, Andy Burnham verso la guida del Regno Unito.
di Francesco SicuroI mercati si preparano a una seduta prudente, con l’attenzione rivolta sia agli sviluppi geopolitici sia alle prospettive della politica monetaria. Nel Regno Unito, le dimissioni di Keir Starmer aprono la strada alla successione di Andy Burnham, che potrebbe assumere la guida del governo a metà luglio. Negli Stati Uniti cresce la convinzione che la Fed possa mantenere un orientamento restrittivo più a lungo, mentre i colloqui tra Washington e Teheran continuano a mostrare segnali di progresso. In Europa, Christine Lagarde ha escluso per ora la necessità di una risposta più aggressiva della Bce alla crisi mediorientale, contribuendo a ridimensionare le attese di ulteriori rialzi dei tassi.

Promossi e bocciati di Piazza Affari.
di Francesco SicuroOgni mattina i cambi di raccomandazione delle principali case di ricerca sui titoli italiani.

Rassegna stampa finanziaria.
di Luca FerrariGli Usa sospendono per 60 giorni alcune sanzioni all'Iran favorendo il calo del petrolio, mentre lo yen scivola ai minimi da 40 anni e cresce il rischio di interventi sul mercato valutario. In Asia il Kospi crolla oltre l'8% per le prese di profitto sui titoli legati all'intelligenza artificiale. Oracle che riduce l'organico grazie all'automazione e Qualcomm vicina a un'acquisizione da 4 miliardi; in Europa, Prysmian e Italgas rafforzano i piani di crescita con nuove commesse e investimenti infrastrutturali miliardari.

Calendario economico di oggi.
di Francesco SicuroOgni giorno il calendario economico con i dati più importanti per muoversi al meglio sui mercati.

Fed e tassi Usa più incerti, la svolta di Warsh aumenta la volatilità dei mercati.
di Francesco SicuroMeno comunicazione, addio progressivo alla forward guidance e una revisione profonda degli strumenti utilizzati dalla Federal Reserve. La prima riunione guidata da Kevin Warsh segna l'inizio di una nuova fase per la banca centrale americana. Per gli investitori significa maggiore incertezza sul percorso dei tassi e un possibile aumento della volatilità, mentre il dibattito interno alla Fed resta aperto su inflazione, bilancio e ruolo dell'intelligenza artificiale nell'economia.

Azioni giapponesi: una diversificazione tornata a essere strategica?.
di Francesco SicuroEntrato in una nuova era, il mercato azionario giapponese si rivela sempre più attrattivo. Nel 2025, i buyback azionari hanno raggiunto livelli senza precedenti attestandosi a 22.320 miliardi di yen, pari a 120 miliardi di euro. Segnale forte della volontà delle imprese giapponesi di sostenere il mercato e di remunerare gli azionisti, questo record sta a dimostrare la portata delle riforme strutturali avviate nel 2022 dalla Borsa di Tokyo.

Start&Stock: intesa Usa-Iran entro 60 giorni, roadmap per tenere aperto lo Stretto di Hormuz.
di Francesco SicuroI mercati si avviano a una seduta cauta, con gli investitori che seguono gli sviluppi diplomatici tra Stati Uniti e Iran. I colloqui in Svizzera, mediati da Qatar e Pakistan, hanno prodotto una roadmap verso un possibile accordo entro 60 giorni, accompagnata dalla creazione di gruppi tecnici, da un meccanismo di de-escalation per il Libano e da una linea diretta per garantire la sicurezza dello Stretto di Hormuz. Nonostante le tensioni restino elevate e il percorso negoziale appaia ancora fragile, la prosecuzione dei flussi energetici attraverso il passaggio strategico ha contribuito a rassicurare i mercati. Sullo sfondo restano le incertezze politiche nel Regno Unito, con le indiscrezioni su un possibile passo indietro del premier Keir Starmer.

L’arroganza di Trump si scontra con la realtà, le cose non stanno andando esattamente a gonfie vele.
di Francesco SicuroLa prima fase della presidenza di Kevin Warsh alla Fed sta già modificando le aspettative degli investitori. Tra toni più aggressivi, minore forward guidance e un approccio sempre più dipendente dai dati macroeconomici, i mercati si preparano a una nuova stagione di volatilità. Intanto Bce, Bank of Japan e Bank of England seguono percorsi differenti, mentre il dollaro si rafforza e gli asset rischiosi continuano a beneficiare dell’ottimismo legato alla tecnologia.

Il Nuovo Corso della Fed: La Strategia di Warsh e la Resistenza del Settore Tech.
di Gabriel DebachUn'America che stupisce due volte in un solo giorno. Da una parte ha tolto premio al petrolio, dall’altra ha aggiunto premio ai tassi. Il risultato è un mercato che respira sul fronte geopolitico, ma trattiene il fiato sulla Fed.

LITIGIO IN FAMIGLIA: Una Fed divisa lascia spazio ai mercati.
di Alessandro FugnoliPartiamo dalla fine, ovvero le elezioni di mid-term negli Stati Uniti, alle quali mancano 139 giorni. Allo stato attuale, l’ipotesi dei mercati è che andiamo incontro a un Congresso diviso, con il Senato che rimane repubblicano e la camera bassa che passa ai democratici. Ai mercati il Congresso diviso è sempre piaciuto. L’idea è che la divisione impedisca le scelte estreme di policy e favorisca la convergenza al centro. Non avremo il paradiso, qualunque cosa esso sia, ma non avremo nemmeno l’inferno.

I mercati stanno sottovalutando la persistenza dell'inflazione.
di Francesco SicuroI primi mesi dell'anno, prima dell'inizio del conflitto tra Stati Uniti e Iran, i dati sulla crescita nominale e gli indicatori anticipatori iniziavano infatti a rafforzarsi. Parallelamente, l'inflazione stava cominciando ad accelerare in alcune economie del G7, sebbene il mercato continuasse a valutare prospettive di inflazione favorevoli nella convinzione che l'IA avrebbe ancorato i prezzi nel breve e medio termine.

Start&Stock: JD Vance, transitati 12,5 milioni di barili nello Stretto di Hormuz dopo l’accordo con l’Iran, Wall Street oggi chiuso.
di Francesco SicuroLa giornata si apre con scambi ridotti a causa delle festività che interessano diversi mercati e della chiusura di Wall Street per il Juneteenth. L’attenzione resta concentrata sull’accordo tra Stati Uniti e Iran, che ha rafforzato la fiducia degli investitori dopo la firma del memorandum d’intesa e favorito la ripresa dei transiti nello Stretto di Hormuz. Washington e Teheran hanno fornito nuovi dettagli sull’intesa, mentre restano aperte alcune questioni legate alla futura gestione del passaggio strategico. Riflettori puntati sul Regno Unito dopo il successo elettorale di Andy Burnham. A Bruxelles prosegue il confronto sul bilancio Ue 2028-2034. Petrolio e oro continuano a muoversi tra le prospettive di normalizzazione dei flussi energetici e le attese per la politica monetaria della Fed.

Reddito fisso, inflazione e banche centrali spingono verso i bond emergenti.
di Francesco SicuroL'inflazione torna a essere il principale fattore di rischio per i mercati obbligazionari globali, mentre le banche centrali si trovano a operare in un contesto sempre più complesso. In questo scenario, i rendimenti elevati dei governativi dei Paesi sviluppati non bastano a compensare i rischi, mentre il debito emergente in valuta locale continua a offrire opportunità interessanti. Sullo sfondo, il boom dell'intelligenza artificiale alimenta la corsa dei titoli tecnologici e sostiene la crescita degli utili a livello globale.

Geopolitica e shock energetici, come cambiano le priorità di asset allocation a metà 2026.
di Francesco SicuroUn marcato decoupling globale: se i mercati obbligazionari soffrono per l'aumento dei rendimenti, l’azionario tiene grazie al momentum dell'intelligenza artificiale. Nella strategia di Indosuez WM spiccano il sovrappeso sulle azioni Usa ed emergenti (Corea, Taiwan, Cina) in ottica IA, e la prudenza sull'Europa, vulnerabile sui mercati energetici.

Adidas e Nike al Mondiale: Le Dinamiche Finanziarie Oltre il Risultato Sportivo.
di Gabriel DebachPer noi italiani i Mondiali sono diventati, ormai, un appuntamento da vivere più da spettatori che da protagonisti. Dopo la notte di Berlino del 2006, il percorso degli Azzurri è stato segnato da eliminazioni premature, delusioni e, soprattutto, da tre assenze consecutive alla fase finale. Un vuoto generazionale che pesa, non solo sul campo ma anche nell'immaginario collettivo di un Paese che nel calcio ha sempre trovato una lingua comune.

I sogni dell'IA, la realtà del petrolio: le strategie di investimento per il secondo semestre.
di Francesco SicuroL’intelligenza artificiale continua a sostenere crescita, utili e mercati finanziari, ma il nuovo shock energetico legato al Medio Oriente rischia di cambiare gli equilibri macroeconomici globali. Tra inflazione persistente, rendimenti obbligazionari in rialzo e tensioni geopolitiche ancora irrisolte, gli investitori si trovano davanti a una seconda metà del 2026 caratterizzata da opportunità selettive e rischi sempre più concentrati.

Si compra sotto la pari e rende fino al 19% annuo il certificate di Barclays sui quattro giganti di Piazza Affari.
di Francesco SicuroPrezzo di emissione sotto la pari a 97 euro, poi il 2 luglio sarà la data di determinazione dei livelli iniziali dei sottostanti, rendimento potenziale fino al 19% annuo, barriere profonde al 50% e durata naturale di 3 anni. Questi sono i punti di forza del nuovo certificate di Barclays con Isin XS3395265831 su STMicroelectronics, Saipem, Banco BPM e Campari. Il rimborso anticipato può attivarsi già dal 2 ottobre con le barriere autocall che partono dal 100% e si riducono dello 0,5% al mese fino all’84% finale. Il certificate è stato emesso a 97 euro e prevede un rimborso al valore nominale di 100 euro in caso di autocall o a scadenza, elemento che consente all’investitore di ottenere anche un capital gain lordo del 3,09%.

Start&Stock: Warsh imprime una svolta alla Fed, arriva la firma elettronica dell’accordo Usa-Iran.
di Francesco SicuroI mercati restano focalizzati su due temi principali: il nuovo orientamento più restrittivo della Federal Reserve guidata da Kevin Warsh e l’entrata in vigore dell’accordo provvisorio tra Stati Uniti e Iran. La Fed ha confermato i tassi ma ha rafforzato il messaggio sulla lotta all’inflazione, alimentando le attese di ulteriori rialzi nei prossimi mesi. La firma del memorandum tra Washington e Teheran sostiene il sentiment degli investitori e rafforza le aspettative di una graduale normalizzazione dei flussi energetici attraverso lo Stretto di Hormuz. L’attenzione resta ora rivolta alle prossime decisioni delle banche centrali e all’attuazione concreta dell’intesa tra i due Paesi.

Distensione in Medio Oriente e banche centrali al centro dell’attenzione, i mercati tornano a correre.
di Francesco SicuroWashington e Teheran hanno raggiunto un accordo ad interim; la firma ufficiale è prevista il 19 giugno in Svizzera. Brent e WTI in calo del 5%, forte rimbalzo dei listini azionari e dei metalli preziosi; Bund decennale sotto il 3%. Negli Stati Uniti il CPI di maggio si è attestato al 4,2%, con il core al 2,9%, entrambi in linea con le attese. La BCE ha alzato i tassi di 25 punti base, portando il tasso sui depositi al 2,25%, con inflazione core attesa sopra il 2% anche negli scenari più favorevoli. Debutto record per SpaceX: IPO da 75 miliardi di dollari e capitalizzazione oltre i 2.000 miliardi dopo il primo giorno di contrattazioni.

Mercati tra Pace e Struttura: Il Divario Europa-USA.
di Gabriel DebachChi avrebbe mai immaginato che le azioni europee avrebbero sottoperformato proprio il giorno della pace in Iran? Eppure, è esattamente quello che è successo. Le piazze del Vecchio Continente hanno aperto in rialzo, esitato a metà seduta e chiuso con guadagni minimi: lo Stoxx 600 ha archiviato la giornata a +0,19%, mentre oltreoceano lo S&P 500 avanzava dell'1,65%. Una divergenza che, a prima vista, sembra controintuitiva. Ma la spiegazione non va cercata nella geopolitica. Va cercata nella composizione degli indici.

IPO PMI Italia: le quotazioni che creano valore, ricavi raddoppiati e oltre 9.800 nuovi posti di lavoro.
di Francesco SicuroLa quotazione in Borsa non è soltanto uno strumento per raccogliere capitali. Per le PMI italiane può trasformarsi in un potente acceleratore di crescita, capace di sostenere fatturato, occupazione e creazione di valore nel lungo periodo. È quanto emerge da una vasta analisi di Intermonte che ha esaminato quindici anni di matricole a Piazza Affari, individuando le caratteristiche che distinguono le IPO di maggiore successo e il loro impatto concreto sull’economia reale.

Start&Stock: accordo Usa-Iran, bozza di 14 punti verso la riapertura dello Stretto di Hormuz.
di Francesco SicuroI mercati mantengono un atteggiamento prudente in attesa delle decisioni della Fed, mentre continua a migliorare il clima geopolitico grazie ai progressi nei negoziati tra Stati Uniti e Iran. Una bozza di accordo prevede il cessate il fuoco, la riapertura dello Stretto di Hormuz e un percorso negoziale sul programma nucleare iraniano, sostenendo le aspettative di un graduale ritorno alla normalità nei mercati energetici. L’attenzione resta concentrata sulla Fed e sul debutto del nuovo presidente Kevin Warsh, mentre dall’Asia arrivano segnali positivi dall’economia giapponese. Prosegue il calo del petrolio, favorito dalle prospettive di un aumento dell’offerta, mentre l’oro consolida i recenti guadagni in attesa delle indicazioni della Fed.

Cedola di 24,17 euro in arrivo e rendimento fino al 31,7% annuo con il certificate sui tre big dei microchip.
di Francesco SicuroPrezzo di acquisto sotto la pari a 990 euro con tutti i sottostanti oltre il livello iniziale. Il certificate di Marex con Isin IT0006775891 su STMicroelectronics, ASML e Intel staccherà il prossimo premio mensile di 24,17 euro se nessuno dei sottostanti crollerà del 45% dal livello iniziale il 26 giugno. Il rendimento potenziale può raggiungere il 31,7% annuo (tenendo conto dei premi e del capital gain comprando oggi a 990 euro). Il rimborso anticipato può attivarsi già dal terzo mese di vita con le barriere di autocall che partono dal 95% e si riducono del 2% al mese fino al 77% finale. La durata residua è inferiore ai 13 mesi (12,40 mesi).

Le correlazioni tra asset class, la sfida della diversificazione.
di Francesco SicuroLa sfida della diversificazione si apre in un nuovo ordine globale multipolare, dove shock inflazionistici strutturali spingono la correlazione azioni-obbligazioni in territorio positivo, superando il classico modello 60/40. Il ruolo tattico dell'oro dopo i recenti cali, l'efficacia del settore energetico come copertura e il progressivo declino del dollaro, la cui quota come riserva di valore è scesa al 40% a causa della crescita di accordi bilaterali e sanzioni.

La Settimana delle Banche Centrali: Il Debutto di Warsh al FOMC, il Risiko di UniCredit e il Segnale dell'Hardware di SpaceX.
di Gabriel DebachDa una parte il risiko bancario all’italiana, con le sue offerte aggressive e i tentativi di consolidamento che ridisegnano il panorama creditizio europeo; dall’altra l’offerta pubblica iniziale di SpaceX, che irrompe sui mercati con dimensioni record e proietta il suo fondatore verso traguardi di ricchezza mai visti prima. Da una parte la Banca Centrale Europea che, nella riunione dell’11 giugno, ha deciso di alzare di 25 punti base i tassi di riferimento, spinta dalle pressioni inflazionistiche generate dal conflitto in Medio Oriente e dalle interruzioni nei flussi energetici. Dall’altra la Federal Reserve americana, che questa settimana si appresta a decidere in un contesto di divisioni profonde, come già emerso nell’ultimo incontro con quattro voti contrari su una linea di policy che fatica a trovare sintesi.

Bitcoin, il rally si spegne: da 82.000 a 61.000 dollari tra stretta Fed e tensioni in Medio Oriente.
di Francesco SicuroNelle ultime settimane Bitcoin ha sfiorato quota 82.000 dollari, sostenuto dal forte interesse istituzionale e dall'approvazione bipartisan del Clarity Act in Commissione Bancaria al Senato, salvo poi ritracciare fino all'area dei 61.000 dollari sotto la spinta del deterioramento macroeconomico e delle tensioni geopolitiche.

Start&Stock: mercati in attesa dei dettagli dell’accordo Usa-Iran, Hormuz verso la riapertura ma restano i dubbi sull’intesa.
di Francesco SicuroL’accordo tra Stati Uniti e Iran continua a sostenere il sentiment dei mercati, anche se dopo il rally della vigilia prevale un atteggiamento più prudente in attesa dei dettagli operativi dell’intesa e della pubblicazione del testo completo del memorandum. La prospettiva della riapertura dello Stretto di Hormuz ha favorito il calo dei prezzi dell’energia, riducendo le preoccupazioni legate all’inflazione e contribuendo a un ridimensionamento delle aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte di Fed e Bce. In Asia l’attenzione si è concentrata sulle decisioni della Bank of Japan e della Reserve Bank of Australia.

L'accordo Usa-Iran favorisce la debolezza del dollaro.
di Francesco SicuroL’accordo preliminare tra Stati Uniti e Iran per la riapertura dello Stretto di Hormuz sta modificando gli equilibri sui mercati finanziari globali. Il calo del petrolio, il ridimensionamento dei rischi geopolitici e le attese per la prossima riunione della Fed stanno indebolendo il dollaro e favorendo il recupero di diverse valute internazionali. L’attenzione degli investitori si sposta ora sulle mosse della Fed e sulle indicazioni che arriveranno dal nuovo presidente Kevin Warsh.

Utili record, margini in espansione e IPO in arrivo: perché il rally azionario può ancora proseguire nonostante la concentrazione.
di Francesco SicuroIl rally dei mercati azionari continua a sorprendere, sostenuto da utili superiori alle attese, margini in espansione e una nuova ondata di IPO tecnologiche. Nonostante guerra in Iran, prezzi dell’energia elevati e inflazione ancora persistente, le aziende globali mostrano una forza inattesa. Il mercato resta concentrato su pochi grandi protagonisti, soprattutto legati all’intelligenza artificiale, ma la solidità degli utili e la ripresa del mercato primario suggeriscono che la corsa delle Borse potrebbe non essere ancora esaurita.

Start&Stock: accordo Usa-Iran, svolta dopo 107 giorni di guerra con Stretto di Hormuz verso la riapertura.
di Francesco SicuroL’accordo provvisorio tra Stati Uniti e Iran sostiene il sentiment globale e apre alla riapertura dello Stretto di Hormuz, pur lasciando irrisolti nodi su sanzioni, nucleare e tempi di piena normalizzazione dei flussi energetici. Il calo del petrolio attenua i timori inflazionistici, mentre l’oro beneficia di un contesto meno sfavorevole e del dollaro più debole. L’attenzione si sposta ora sulle banche centrali, con Fed, BoJ, BoE e RBA al centro della settimana, mentre i mercati monitorano anche le restrizioni Usa sui modelli avanzati di Anthropic e i possibili effetti sull’intelligenza artificiale.

Cambiano le carte in tavola? Trump si sta difendendo male in Medio Oriente, mentre Warsh sta giocando sul lungo periodo.
di Francesco SicuroLe prospettive della politica monetaria globale tornano al centro dell’attenzione degli investitori. Dalle tensioni tra Stati Uniti e Iran alle attese sulle prossime mosse di Federal Reserve, Bce e Bank of Japan, i mercati si trovano a navigare in un contesto caratterizzato da inflazione persistente, crescita disomogenea e crescenti rischi geopolitici. In questo scenario, obbligazioni, valute e asset di rischio potrebbero affrontare una fase di forte volatilità nei prossimi mesi.

Dai bond alle IPO, perché il funding è il nuovo collo di bottiglia dell’AI.
di Francesco SicuroLa corsa all’intelligenza artificiale sta entrando in una nuova fase. Dopo anni in cui la sfida principale era accedere a chip, data center ed energia, il mercato inizia a confrontarsi con una risorsa ancora più scarsa: il capitale necessario per finanziare infrastrutture sempre più costose. La raccolta di fondi da parte di Alphabet e le attese IPO di OpenAI e Anthropic segnalano un cambiamento profondo che potrebbe ridefinire vincitori e vinti della rivoluzione dell’AI.

COSTRUTTIVI, NONOSTANTE TUTTO: Crescita e utili tengono, alla fine è questo che conta.
di Alessandro FugnoliC’è molto fastidioso rumore di fondo in questa fase dei mercati. Ci sono anche autentici pericoli. Sono sufficienti a disegnare uno scenario negativo per gli asset finanziari nei prossimi 6-12 mesi?.

La Geopolitica Riscrive lo Scenario Macro: L’Effetto dell'Annuncio USA-Iran su Petrolio, Proiezioni BCE e Tassi.
di Gabriel DebachI mercati hanno trascorso gran parte delle ultime settimane a guardare il Medio Oriente come una minaccia per la crescita globale. Ieri, per la prima volta, hanno iniziato a guardarlo come una possibile soluzione.

Bce alza i tassi tra inflazione e guerra in Iran, cosa cambia per BTP e banche italiane.
di Francesco SicuroLa Banca Centrale Europea sceglie la strada della prudenza e alza i tassi di interesse per contrastare i rischi inflazionistici alimentati dalla crisi energetica e dalle tensioni geopolitiche. La guerra in Iran complica il quadro economico dell’Eurozona, dove crescita debole e prezzi ancora elevati alimentano i timori di stagflazione. Per investitori e mercati si apre una fase in cui ogni dato macro potrebbe diventare determinante per le prossime decisioni di Francoforte.

Start&Stock: Trump cancella gli attacchi all’Iran e rilancia i negoziati con possibile firma nel weekend.
di Francesco SicuroLe speranze di una svolta diplomatica tra Stati Uniti e Iran hanno ridato slancio ai mercati, favorendo il calo del petrolio e attenuando i timori di un prolungato shock inflazionistico. Donald Trump ha annunciato la sospensione degli attacchi contro Teheran e la possibilità di firmare un accordo già nel fine settimana, ipotesi che ha spinto gli investitori a rivedere le aspettative sui tassi e sostenuto azioni e obbligazioni. La Bce ha intanto alzato il costo del denaro per la prima volta dal 2023, segnalando un’inflazione ancora persistente. In Asia prevale l’ottimismo, mentre restano sotto osservazione la Bank of Japan, il rischio di un forte El Niño e le conseguenze del conflitto sui flussi energetici attraverso lo Stretto di Hormuz.

Come distinguere meglio tra vera gestione attiva e strategie indicizzate.
di Francesco SicuroCarmignac, insieme a un gruppo di asset manager indipendenti, pubblica un rapporto dedicato al ruolo della gestione attiva nei mercati finanziari. Dal titolo “Gestione attiva: strumento di sovraperformance, sovranità finanziaria europea e tutela degli investitori”, il documento punta a fare chiarezza tra vera gestione attiva e strategie che restano vicine agli indici, così da valutarne in modo più accurato la performance e il contributo al finanziamento dell’economia europea.

L’Inflazione USA e l'Asimmetria dei Mercati: Wall Street Aspetta il CPI nell’Era Warsh.
di Gabriel DebachOggi i mercati americani aprono con un appuntamento che conta: il dato sull'inflazione di maggio, atteso alle 14:30 ora italiana. Prima di guardare avanti, vale la pena osservare cosa è successo ieri.

Rendimento fino al 16,86% annuo con il certificate di Marex sul risiko bancario in Europa.
di Francesco SicuroRendimento elevato e quattro gruppi bancari nel pieno del risiko: Banca MPS, Barclays, Commerzbank e Societe Generale. Il nuovo certificate firmato di Marex con Isin IT0006776162 si compra oggi sotto la pari a 987 euro e prevede premi mensili con memoria di 13 euro, pari a un potenziale rendimento annuo del 16,86% lordo (al prezzo di oggi di 987 euro), con soglia bonus al 60%. Possibilità di rimborso anticipato a partire dal quinto mese di vita, con livello autocall iniziale al 95% e poi decresce del 2% al mese fino al 77% finale. La barriera capitale, osservata solo a scadenza tra 15 mesi, è fissata al 60%.

Economia in direzione stagflazionistica, Schroders punta su BTP, azioni tech e commodity.
di Francesco SicuroL’economia globale si sta muovendo verso uno scenario più vicino alla stagflazione, con crescita in rallentamento e inflazione in aumento a causa delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente. In questo contesto, gli utili societari continuano a sostenere i mercati azionari, mentre obbligazioni, valute e materie prime richiedono una selezione sempre più accurata. Tra le asset class preferite da Schroders emergono tecnologia, BTP italiani, oro e commodity agricole.

Start&Stock: Bce verso il primo rialzo dei tassi in tre anni, riflettori sul debutto record di SpaceX.
di Francesco SicuroLa giornata è dominata dall’attesa per le decisioni della Bce, chiamata a varare il primo rialzo dei tassi degli ultimi tre anni e ad aggiornare le proprie stime su inflazione e crescita in un contesto reso più complesso dal conflitto tra Stati Uniti e Iran. Le tensioni in Medio Oriente restano elevate dopo una nuova serie di attacchi reciproci e le minacce legate allo Stretto di Hormuz, snodo cruciale per i flussi energetici globali. Il petrolio continua a muoversi in funzione degli sviluppi geopolitici, mentre l’oro resta volatile tra pressioni inflazionistiche, prospettive sui tassi e ricerca di beni rifugio. In Asia l’attenzione è rivolta alla Bank of Japan, che si prepara a una riunione cruciale in assenza del governatore Kazuo Ueda.

Difesa europea, la correzione del 2026 cambia il mercato ma non la tesi di investimento.
di Francesco SicuroDopo due anni di performance eccezionali, il settore europeo della difesa ha perso slancio nel 2026, frenato da prese di profitto, dubbi sulla sostenibilità della spesa pubblica e un mercato diventato molto più selettivo. La correzione ha però modificato soprattutto il sentiment degli investitori, senza intaccare i principali driver strutturali che continuano a sostenere il comparto, dal riarmo europeo ai portafogli ordini record delle principali aziende del settore.

Oro tra banche centrali e IA: perché il rally rallenta ma la tesi resta solida.
di Francesco SicuroDopo anni di forti rialzi, l’oro si trova in una fase più complessa. Le banche centrali continuano a sostenere il mercato, ma la concorrenza esercitata dai temi legati all’intelligenza artificiale, il rialzo dei rendimenti reali e le incertezze geopolitiche stanno modificando gli equilibri che hanno alimentato la corsa del metallo prezioso. La prospettiva di lungo periodo resta favorevole, ma nel breve termine il quadro appare più bilanciato e meno unidirezionale rispetto al passato.

Start&Stock: raid americani contro le infrastrutture iraniane dopo l’abbattimento dell’elicottero Apache.
di Francesco SicuroLe tensioni tra Stati Uniti e Iran restano il principale fattore di incertezza per i mercati, tra nuovi scontri militari, negoziati ancora aperti e timori per la riapertura dello Stretto di Hormuz. L’attenzione è rivolta anche all’inflazione americana e alle prossime mosse della Fed, mentre in Europa gli investitori guardano alla Bce. In Asia prevale la cautela, con il comparto tecnologico sotto pressione e segnali contrastanti dall’economia cinese. Sul mercato energetico pesano le preoccupazioni per l’offerta globale, mentre l’oro continua a risentire delle aspettative di tassi elevati e del rafforzamento dell’avversione al rischio.

Shock petrolifero e mercati: perché il rischio recessione è più alto di quanto sembri.
di Francesco SicuroI mercati continuano a mostrare una sorprendente capacità di resistenza nonostante il nuovo shock energetico provocato dal conflitto in Medio Oriente. Dietro questa apparente tranquillità si nascondono però rischi crescenti per crescita economica, consumi e utili societari. Il rialzo del petrolio, la pressione sull’inflazione e la frenata dei salari reali potrebbero mettere alla prova la tenuta dell’economia globale nei prossimi mesi, proprio mentre gli investitori continuano a scommettere sull’intelligenza artificiale e sulla resilienza degli Stati Uniti.

Il mercato del lavoro Usa anima i falchi.
di Francesco SicuroDopo nove settimane consecutive di rialzi, abbiamo assistito ad una settimana che registra una performance negativa per i listini statunitensi. Tassi reali decennali Usa in rialzo di circa +10 punti base, prossimi ai massimi degli ultimi vent’anni; oro sotto pressione nonostante l’escalation geopolitica nel Golfo con bombardamenti Usa-Iran e risposta degli Houthi. Inflazione europea accelera al +3,2% a maggio (core +2,5%); Bce attesa in rialzo di 25 punti base nella riunione dell’11 giugno, con il mercato che inizia a interrogarsi sulla persistenza della stretta.

Start&Stock: Trump: “Molto vicini a un accordo con Teheran”, Netanyahu sospende le operazioni contro l’Iran.
di Francesco SicuroL’attenzione resta divisa tra il possibile accordo Usa-Iran e il rischio di nuove tensioni in Medio Oriente. Trump segnala progressi nei colloqui e Israele e Iran hanno sospeso gli attacchi, ma Hormuz resta bloccato e il ritorno alla normalità dei flussi energetici richiederà tempo. In Asia rimbalza il tema dell’intelligenza artificiale, sostenuto dai dati commerciali cinesi e dalla revisione del Pil sudcoreano. Restano elevate le attese sui tassi, con Fed e banche centrali ancora condizionate da inflazione, petrolio e dati macro. Oro stabile ma sotto pressione per il rischio di nuove strette monetarie.

Mercati azionari tra geopolitica e IA, perché gli investitori guardano oltre la crisi iraniana.
di Francesco SicuroLe tensioni in Medio Oriente hanno riportato la geopolitica al centro dell’attenzione dei mercati, ma non sono riuscite a oscurare il tema che continua a guidare le aspettative degli investitori: l’intelligenza artificiale. Mentre il conflitto in Iran alimenta volatilità e timori sul fronte energetico, il ciclo di investimenti legato all’IA continua a sostenere crescita economica e utili societari. In questo scenario, però, valutazioni sempre più elevate e interrogativi sulla sostenibilità dei profitti futuri rendono il contesto più complesso e selettivo per gli investitori.

SpaceX, Anthropic e OpenAI: la nuova ondata di IPO che può cambiare gli equilibri di Wall Street.
di Francesco SicuroUna nuova stagione di maxi quotazioni si prepara a catturare l'attenzione dei mercati finanziari. L’attesa IPO di SpaceX, insieme alle possibili quotazioni di Anthropic e OpenAI, riporta al centro del dibattito il ruolo delle valutazioni, l’impatto sugli indici azionari e la capacità del mercato di assorbire ingenti raccolte di capitale. Per gli investitori, la sfida non riguarda soltanto il potenziale di crescita delle società coinvolte, ma anche le conseguenze che queste operazioni potrebbero avere sull’intero ecosistema tecnologico e sugli equilibri dei mercati azionari.