QUATTRO MESI: Il petrolio vale come prima della guerra, tutto il resto è cambiato.
di Alessandro FugnoliNei quattro mesi seguiti all’attacco a sorpresa all’Iran del 28 febbraio i mercati hanno vissuto il dramma reale della guerra trasformandolo in uno psicodramma. Si è parlato della più grave crisi energetica di tutti i tempi, di petrolio avviato verso i 150-200 dollari, di drammatiche ripercussioni sui derivati del greggio (tra cui i fertilizzanti), di una recessione globale, di alti livelli di inflazione che avrebbero costretto le banche centrali ad alzare i tassi per non perdere il controllo della parte lunga della curva dei rendimenti, di default sovrani inevitabili in paesi emergenti importatori di greggio.

Giugno rompe la maledizione: Piazza Affari chiude il secondo miglior trimestre in 29 anni.
di Gabriel DebachNella liturgia dei mercati finanziari, giugno è sempre stato il mese della prudenza, quello in cui il celebre adagio "Sell in May and go away" trovava la sua conferma più statistica che razionale. Per generazioni, gestori e analisti hanno guardato al sesto mese dell'anno come a una trappola stagionale per Piazza Affari, pronti ad alleggerire le posizioni in attesa della bonaccia estiva. Tuttavia, il 2026 ha appena dimostrato che anche le tradizioni più radicate devono arrendersi di fronte alla forza dei fondamentali. Cosa succede quando la realtà dei numeri travolge decenni di statistiche negative? La risposta sta in un listino che ha smesso di seguire il calendario per iniziare a raccontare una storia di crescita strutturale.

Rendimento fino al 28,39% annuo per il certificate di Natixis sugli indici con autocall aggressivo.
di Francesco SicuroFreschissima emissione da parte di Natixis di un certificato con Isin IT0006776501 che offre elevate cedole mensili con memoria del 2,3658% (28,39% annuo) se i sottostanti non perderanno il 40% dal livello iniziale. Un autocall attivo già a partire da agosto 2026 che decresce del 3% al mese. Barriera capitale a scadenza del 60%. Prezzo intorno alla parità a 1.000 euro.

Start&Stock: Warsh raffredda i timori sull'inflazione e riduce le attese di un rialzo dei tassi Fed.
di Francesco SicuroLe tensioni geopolitiche, l'evoluzione dei colloqui tra Stati Uniti e Iran e le indicazioni arrivate dal Forum della Bce di Sintra continuano a orientare il sentiment degli investitori. Le dichiarazioni del presidente della Fed Kevin Warsh hanno ridimensionato le aspettative di un rialzo dei tassi negli Stati Uniti, mentre il calo del petrolio alimenta le speranze di un'inflazione meno persistente. L'attenzione resta ora concentrata sui dati ufficiali del mercato del lavoro statunitense, considerati decisivi per le prossime mosse della banca centrale.

Calendario economico di oggi.
di Francesco SicuroOgni giorno il calendario economico con i dati più importanti per muoversi al meglio sui mercati.

Rassegna stampa finanziaria.
di Luca FerrariKospi -6%. Open Ai propone al governo Usa una quota del 5%. Kevin Warsh ribadisce a Sintra l'indipendenza della Fed e conferma l'obiettivo inflazione al 2%.Il Tesoro italiano ha fissato cinque appuntamenti per le aste di BTP e BOT a luglio. Il petrolio Brent cala ancora a 71 dollari, con i colloqui USA-Iran a Doha che allentano il premio geopolitico. Meta lancia `Meta Compute` per vendere capacità AI in eccesso, facendo balzare il titolo oltre il 10% e affossando i competitor neocloud. .

Bending Spoons verso lo sbarco sul Nasdaq, valutazione interessante ma la crescita sarà la vera sfida.
di Francesco SicuroBending Spoons si prepara a debuttare al Nasdaq con una valutazione di circa 19 miliardi di dollari, portando sul mercato un modello di business costruito su acquisizioni, crescita e forte redditività. I fondamentali appaiono solidi e le metriche finanziarie risultano tra le migliori del settore software, ma il vero banco di prova sarà la capacità di mantenere elevati ritmi di crescita anche quando il ciclo delle acquisizioni rallenterà.

Mercati, seconda metà dell’anno tra banche centrali, intelligenza artificiale e geopolitica.
di Francesco SicuroDopo un primo semestre dominato dalle tensioni geopolitiche e dall'incertezza sull'inflazione, la seconda parte del 2026 si apre con prospettive più favorevoli per i mercati. Il calo del petrolio, l'evoluzione della politica monetaria e la tenuta degli investimenti nell'intelligenza artificiale saranno i principali fattori che guideranno le scelte degli investitori nei prossimi mesi.

Mercati, la partita si gioca su inflazione e chip.
di Francesco SicuroDebolezza per il settore tech, tra timori sulle valutazioni del comparto AI e sui crescenti costi delle memorie. Tregua in Medio Oriente dopo nuovi attacchi reciproci: USA e Iran verso un nuovo incontro in Qatar; petrolio sui livelli pre-conflitto, con il WTI a 70 dollari al barile. Tassi in calo con Bund decennale al 2,85% e Treasury al 4,35%, in ritirata dai massimi. Negli USA il PCE di maggio accelera al 4,1% (core al 3,4%) e il PIL del primo trimestre viene rivisto al rialzo al 2,1%. In Italia il BTP in recupero, con il decennale al 3,60% grazie all’allentamento della tensione sul fronte energetico.

Start&Stock: Trump punta sui negoziati con l'Iran e rinvia l'ipotesi di un intervento militare.
di Francesco SicuroL'avvio del nuovo trimestre è caratterizzato da un clima di prudente ottimismo, sostenuto dai progressi nei colloqui tra Stati Uniti e Iran e dalla stabilizzazione del traffico nello Stretto di Hormuz, fattori che hanno contribuito ad attenuare le tensioni sul mercato energetico. L'attenzione degli investitori resta concentrata sul Forum della Bce di Sintra e sulle indicazioni delle principali banche centrali in tema di politica monetaria, mentre in Asia arrivano segnali positivi dal manifatturiero di Giappone e Cina e dalla forte crescita dell'export sudcoreano.

Rendimento fino al 16,34% annuo con il certificate di Marex sul risiko bancario in Europa.
di Francesco SicuroRendimento elevato e quattro gruppi bancari nel pieno del risiko: Banca MPS, Barclays, Commerzbank e Societe Generale. Il nuovo certificate firmato di Marex con Isin IT0006776162 si compra oggi intorno a 1.000 euro e prevede premi mensili con memoria di 13 euro, pari a un potenziale rendimento annuo del 16,34% lordo (al prezzo di oggi di 1.000 euro), con soglia bonus al 60%. Possibilità di rimborso anticipato a partire dal quinto mese di vita, con livello autocall iniziale al 95% e poi decresce del 2% al mese fino al 77% finale. La barriera capitale, osservata solo a scadenza tra 14,32 mesi, è fissata al 60%.

Cedola certa di 24,17 euro in arrivo e rendimento fino al 32,4% annuo con il certificate sui tre big dei microchip.
di Francesco SicuroPrezzo di acquisto sotto la pari a 994 euro con tutti i sottostanti oltre il livello iniziale. Il certificate di Marex con Isin IT0006775891 su STMicroelectronics, ASML e Intel staccherà il 3 luglio un premio mensile certo di 24,17 euro. Per avere diritto alla cedola occorre avere il certificate in portafoglio entro il 2 luglio. Il rendimento potenziale può raggiungere il 32,4% annuo (tenendo conto dei premi e del capital gain comprando oggi a 994 euro). Il rimborso anticipato può attivarsi già dal 26 agosto (+7,9% in meno di 2 mesi) con le barriere di autocall che partono dal 95% e si riducono del 2% al mese fino al 77% finale. La durata residua è poco meno di un anno.

Obbligazionario, selettività e qualità in un mercato che cambia.
di Francesco SicuroIl reddito fisso rimane ben posizionato per generare valore nonostante il contesto di forte incertezza. Flessibilità, disciplina e selezione attiva sono elementi fondamentali per gestire la dispersione e cogliere le opportunità. Nel settore del credito, i fondamentali rimangono costruttivi, ma valutazioni contenute richiedono di privilegiare allocazioni di alta qualità lungo tutta la curva.

Non chiamatela solo Europa.
di Gabriel DebachLo so, l'Europa non è il mercato che fa battere il cuore agli investitori. Non ha le Big Tech americane, non ha aziende da trilioni di dollari e raramente occupa il centro delle grandi narrative globali. Per molti è diventata soprattutto una storia di valutazioni convenienti, dividendi generosi e diversificazione rispetto agli Stati Uniti. Eppure, sotto questa superficie apparentemente monotona, ci sono movimenti che meritano attenzione.

America Latina, gli sviluppi chiave da monitorare.
di Francesco SicuroLa crescita dell'America Latina si sta evolvendo rapidamente, trainata principalmente dalle forti esportazioni di materie prime, dalle vaste risorse naturali e da un'economia sempre più diversificata. Ciononostante, gli eventi politici potrebbero avere impatti significativi. Ecco tre sviluppi chiave da monitorare.

Start&Stock: Lisa Cook resta alla Fed, la Corte Suprema limita i poteri di Trump.
di Francesco SicuroIl recupero dei titoli tecnologici e la decisione della Corte Suprema degli Stati Uniti a tutela dell'indipendenza della Fed hanno sostenuto il clima di fiducia degli investitori, mentre l'attenzione resta concentrata sull'evoluzione dei negoziati tra Washington e Teheran e sul futuro dello Stretto di Hormuz. I mercati guardano anche al forum della Bce di Sintra, dove i banchieri centrali saranno chiamati a fornire indicazioni sulle prospettive della politica monetaria, in un contesto segnato dal calo del petrolio, dal rallentamento delle aspettative di nuovi rialzi dei tassi e da dati macro ancora contrastanti tra Europa, Stati Uniti e Asia.

Outlook azionario, bilanciare le promesse dell'AI e il rischio macroeconomico a breve termine.
di Francesco SicuroL'intelligenza artificiale continua a spingere i mercati azionari verso nuovi massimi, ma sotto la superficie stanno emergendo rischi destinati a influenzare il secondo semestre. Tra tensioni geopolitiche, inflazione persistente, banche centrali più restrittive e nuove opportunità in Cina e nel settore AI, gli investitori sono chiamati a bilanciare crescita di lungo periodo e ostacoli ciclici.

Dalla geopolitica alle politiche economiche, cosa guida i rendimenti obbligazionari.
di Francesco SicuroIl graduale ritorno della stabilità in Medio Oriente sposta nuovamente l'attenzione degli investitori su inflazione, banche centrali e mercati obbligazionari. Tra una Fed che potrebbe mantenere i tassi elevati più a lungo, una Bce ancora orientata alla prudenza e nuove opportunità su Gilt e bond globali, il secondo semestre si apre con uno scenario in rapida evoluzione per il reddito fisso.

Start&Stock: primi segnali di de-escalation tra Iran e Stati Uniti dopo il weekend di scontri nello Stretto di Hormuz.
di Francesco SicuroLe tensioni tra Stati Uniti e Iran e l'evoluzione del quadro nello Stretto di Hormuz restano al centro dell'attenzione degli investitori, mentre emergono i primi segnali di una possibile de-escalation con la ripresa dei colloqui prevista a Doha. Oggi prende il via il simposio della Bce a Sintra, dove i mercati cercheranno indicazioni sulle prossime mosse delle banche centrali. In Asia prevale un andamento contrastato tra tensioni commerciali, nuovi interventi della banca centrale cinese e dati solidi sulle vendite al dettaglio giapponesi. Petrolio e oro continuano a risentire dell'evoluzione della crisi geopolitica e delle attese sui tassi d'interesse.

Fa caldo, ma i mercati sembrano decisamente freddi. Le aspettative sull'inflazione si surriscaldano.
di Francesco SicuroIl calo del petrolio, la riapertura dello Stretto di Hormuz e il graduale ridimensionamento delle aspettative sull'inflazione stanno cambiando lo scenario per i mercati obbligazionari globali. Le banche centrali potrebbero essere meno aggressive del previsto, aprendo nuove opportunità sulla duration e sui titoli di Stato. Restano però differenze marcate tra Stati Uniti, Europa, Regno Unito e Giappone, mentre credito e mercati emergenti continuano a offrire occasioni selettive.

Criptovalute: portafogli completamenti “silenti” a fronte di un livello di conoscenza e richiesta in aumento.
di Francesco Sicuroil 25% dei consulenti finanziari europei non ha visibilità diretta sugli investimenti in asset digitali realizzati dai propri clienti. Ancora presente un divario di gestione, a fronte di un interesse continuo degli investitori per l’asset-class. Il mercato italiano si distingue, pur condividendo le sfide strutturali europee: divario di gestione più basso (12%) e tasso di raccomandazione attiva sui crypto-asset più alto d’Europa (15%).

Start&Stock: una nave cargo colpita riaccende i timori sulla sicurezza dello Stretto di Hormuz.
di Francesco SicuroLe tensioni nello Stretto di Hormuz tornano a dominare l'attenzione degli investitori dopo l'attacco a una nave cargo, riaccendendo i dubbi sulla sicurezza della navigazione e sulla piena normalizzazione dei flussi energetici. Sullo sfondo restano i negoziati tra Stati Uniti e Iran e le attese per le prossime mosse della Fed, dopo un dato PCE leggermente inferiore alle previsioni. In Asia proseguono le vendite sul comparto tecnologico, mentre petrolio e oro restano influenzati dall'evoluzione del quadro geopolitico e delle aspettative sulla politica monetaria.

Prezzo del rame atteso in rialzo nel secondo semestre 2026.
di Francesco SicuroIl mercato del rame continua a essere sostenuto da una domanda strutturalmente forte e da un'offerta sempre più sotto pressione. Le tensioni geopolitiche e le difficoltà produttive manterranno il mercato in deficit anche nella seconda metà del 2026, creando un contesto favorevole ai prezzi ma che richiede un approccio di investimento più selettivo e diversificato.

Bitcoin e criptovalute, le previsioni di 21Shares per il secondo semestre 2026.
di Francesco SicuroIl nuovo report di 21Shares fotografa lo stato di salute del mercato delle criptovalute a metà 2026. Dall'evoluzione del ciclo di Bitcoin ai flussi istituzionali negli ETP, fino alla crescita dei prediction market e alla tokenizzazione degli asset reali, emerge un settore che continua a maturare nonostante volatilità e incertezze macroeconomiche.

Start&Stock: petrolio ai livelli pre-guerra, i conti di Micron rilanciano l'ottimismo sull'intelligenza artificiale.
di Francesco SicuroIl sentiment resta positivo grazie al ritorno del petrolio sui livelli precedenti al conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran e alla progressiva normalizzazione dei transiti nello Stretto di Hormuz, fattori che stanno riducendo i timori di nuove pressioni inflazionistiche. A sostenere il clima contribuiscono anche le prospettive di crescita di Micron, che hanno rilanciato la fiducia nel comparto dell'intelligenza artificiale. Gli investitori hanno rivisto al ribasso le attese sui futuri rialzi dei tassi di Fed e Bce.

Obbligazioni e volatilità, perché un approccio privo di vincoli può fare la differenza nel nuovo scenario macro.
di Francesco SicuroInflazione persistente, tensioni geopolitiche e banche centrali con margini di manovra limitati stanno trasformando profondamente il mercato obbligazionario globale. In un contesto in cui la volatilità è destinata a rimanere elevata e le tradizionali relazioni tra asset appaiono meno affidabili, le strategie a reddito fisso prive di vincoli possono offrire agli investitori una maggiore capacità di adattamento e di ricerca del valore rispetto agli approcci ancorati ai benchmark tradizionali.

AI nelle assicurazioni: solo il 10% delle compagnie crea vero valore, le altre restano ferme ai progetti pilota.
di Francesco SicuroL’intelligenza artificiale promette di trasformare il settore assicurativo, ma i risultati concreti restano concentrati in una ristretta élite di operatori. Le compagnie più avanzate registrano ricavi e performance di Borsa nettamente superiori rispetto ai concorrenti, mentre gran parte del mercato continua a scontrarsi con problemi di governance, competenze insufficienti e difficoltà nel misurare il ritorno degli investimenti. Il nuovo report di Capgemini fotografa un settore a due velocità, dove il vero vantaggio competitivo nasce dall’integrazione dell’AI nei processi aziendali e non dalla sola adozione della tecnologia.

Start&Stock: avversione al rischio sui mercati, i semiconduttori guidano le vendite.
di Francesco SicuroLa seduta di ieri è stata dominata dall’avversione al rischio, con il comparto tecnologico e in particolare i semiconduttori al centro delle vendite che hanno pesato sui principali listini globali. Il calo dei mercati è arrivato nonostante indicazioni incoraggianti dai PMI di giugno, che hanno mostrato una tenuta dell’economia superiore alle attese sia negli Stati Uniti sia nell’Eurozona. Gli investitori continuano a monitorare la graduale normalizzazione dei traffici nello Stretto di Hormuz, mentre la discesa dei prezzi energetici sta contribuendo a ridurre le attese di ulteriori strette monetarie. In primo piano anche la riforma pensionistica tedesca, il dibattito sulla leadership laburista nel Regno Unito e le attese per i prossimi dati sull’inflazione statunitense.

Regno Unito: mercati cauti dopo l’addio di Starmer, cosa cambia con l’ascesa di Burnham.
di Francesco SicuroLe dimissioni di Keir Starmer aprono una nuova fase politica nel Regno Unito e riportano l’attenzione degli investitori sulla sostenibilità fiscale del Paese. I mercati hanno reagito con relativa calma, sostenuti dall’ipotesi di una transizione ordinata verso la leadership di Andy Burnham. Sullo sfondo restano però interrogativi cruciali: margini di bilancio ridotti, rendimenti dei Gilt in aumento e una sterlina che potrebbe diventare sempre più vulnerabile alle preoccupazioni sulla finanza pubblica.

Mercati di frontiera, rischi e opportunità nell’Africa centrale.
di Francesco SicuroTra debito in crescita, riserve valutarie sotto pressione e fragili equilibri politici, i Paesi della CEMAC si trovano a un bivio decisivo. La regione dell’Africa centrale cerca sempre più risorse sui mercati internazionali per finanziare lo sviluppo e sostenere i conti pubblici, ma deve fare i conti con vincoli imposti dal FMI, sistemi finanziari poco profondi e una governance ancora disomogenea. Sullo sfondo emergono opportunità legate alle risorse naturali e alle infrastrutture, ma il prossimo semestre sarà determinante per capire se prevarrà il percorso delle riforme o quello di una nuova crisi di fiducia.

Start&Stock: Keir Starmer si dimette, Andy Burnham verso la guida del Regno Unito.
di Francesco SicuroI mercati si preparano a una seduta prudente, con l’attenzione rivolta sia agli sviluppi geopolitici sia alle prospettive della politica monetaria. Nel Regno Unito, le dimissioni di Keir Starmer aprono la strada alla successione di Andy Burnham, che potrebbe assumere la guida del governo a metà luglio. Negli Stati Uniti cresce la convinzione che la Fed possa mantenere un orientamento restrittivo più a lungo, mentre i colloqui tra Washington e Teheran continuano a mostrare segnali di progresso. In Europa, Christine Lagarde ha escluso per ora la necessità di una risposta più aggressiva della Bce alla crisi mediorientale, contribuendo a ridimensionare le attese di ulteriori rialzi dei tassi.

Fed e tassi Usa più incerti, la svolta di Warsh aumenta la volatilità dei mercati.
di Francesco SicuroMeno comunicazione, addio progressivo alla forward guidance e una revisione profonda degli strumenti utilizzati dalla Federal Reserve. La prima riunione guidata da Kevin Warsh segna l'inizio di una nuova fase per la banca centrale americana. Per gli investitori significa maggiore incertezza sul percorso dei tassi e un possibile aumento della volatilità, mentre il dibattito interno alla Fed resta aperto su inflazione, bilancio e ruolo dell'intelligenza artificiale nell'economia.

Azioni giapponesi: una diversificazione tornata a essere strategica?.
di Francesco SicuroEntrato in una nuova era, il mercato azionario giapponese si rivela sempre più attrattivo. Nel 2025, i buyback azionari hanno raggiunto livelli senza precedenti attestandosi a 22.320 miliardi di yen, pari a 120 miliardi di euro. Segnale forte della volontà delle imprese giapponesi di sostenere il mercato e di remunerare gli azionisti, questo record sta a dimostrare la portata delle riforme strutturali avviate nel 2022 dalla Borsa di Tokyo.

Start&Stock: intesa Usa-Iran entro 60 giorni, roadmap per tenere aperto lo Stretto di Hormuz.
di Francesco SicuroI mercati si avviano a una seduta cauta, con gli investitori che seguono gli sviluppi diplomatici tra Stati Uniti e Iran. I colloqui in Svizzera, mediati da Qatar e Pakistan, hanno prodotto una roadmap verso un possibile accordo entro 60 giorni, accompagnata dalla creazione di gruppi tecnici, da un meccanismo di de-escalation per il Libano e da una linea diretta per garantire la sicurezza dello Stretto di Hormuz. Nonostante le tensioni restino elevate e il percorso negoziale appaia ancora fragile, la prosecuzione dei flussi energetici attraverso il passaggio strategico ha contribuito a rassicurare i mercati. Sullo sfondo restano le incertezze politiche nel Regno Unito, con le indiscrezioni su un possibile passo indietro del premier Keir Starmer.

L’arroganza di Trump si scontra con la realtà, le cose non stanno andando esattamente a gonfie vele.
di Francesco SicuroLa prima fase della presidenza di Kevin Warsh alla Fed sta già modificando le aspettative degli investitori. Tra toni più aggressivi, minore forward guidance e un approccio sempre più dipendente dai dati macroeconomici, i mercati si preparano a una nuova stagione di volatilità. Intanto Bce, Bank of Japan e Bank of England seguono percorsi differenti, mentre il dollaro si rafforza e gli asset rischiosi continuano a beneficiare dell’ottimismo legato alla tecnologia.

Il Nuovo Corso della Fed: La Strategia di Warsh e la Resistenza del Settore Tech.
di Gabriel DebachUn'America che stupisce due volte in un solo giorno. Da una parte ha tolto premio al petrolio, dall’altra ha aggiunto premio ai tassi. Il risultato è un mercato che respira sul fronte geopolitico, ma trattiene il fiato sulla Fed.

LITIGIO IN FAMIGLIA: Una Fed divisa lascia spazio ai mercati.
di Alessandro FugnoliPartiamo dalla fine, ovvero le elezioni di mid-term negli Stati Uniti, alle quali mancano 139 giorni. Allo stato attuale, l’ipotesi dei mercati è che andiamo incontro a un Congresso diviso, con il Senato che rimane repubblicano e la camera bassa che passa ai democratici. Ai mercati il Congresso diviso è sempre piaciuto. L’idea è che la divisione impedisca le scelte estreme di policy e favorisca la convergenza al centro. Non avremo il paradiso, qualunque cosa esso sia, ma non avremo nemmeno l’inferno.

I mercati stanno sottovalutando la persistenza dell'inflazione.
di Francesco SicuroI primi mesi dell'anno, prima dell'inizio del conflitto tra Stati Uniti e Iran, i dati sulla crescita nominale e gli indicatori anticipatori iniziavano infatti a rafforzarsi. Parallelamente, l'inflazione stava cominciando ad accelerare in alcune economie del G7, sebbene il mercato continuasse a valutare prospettive di inflazione favorevoli nella convinzione che l'IA avrebbe ancorato i prezzi nel breve e medio termine.

Start&Stock: JD Vance, transitati 12,5 milioni di barili nello Stretto di Hormuz dopo l’accordo con l’Iran, Wall Street oggi chiuso.
di Francesco SicuroLa giornata si apre con scambi ridotti a causa delle festività che interessano diversi mercati e della chiusura di Wall Street per il Juneteenth. L’attenzione resta concentrata sull’accordo tra Stati Uniti e Iran, che ha rafforzato la fiducia degli investitori dopo la firma del memorandum d’intesa e favorito la ripresa dei transiti nello Stretto di Hormuz. Washington e Teheran hanno fornito nuovi dettagli sull’intesa, mentre restano aperte alcune questioni legate alla futura gestione del passaggio strategico. Riflettori puntati sul Regno Unito dopo il successo elettorale di Andy Burnham. A Bruxelles prosegue il confronto sul bilancio Ue 2028-2034. Petrolio e oro continuano a muoversi tra le prospettive di normalizzazione dei flussi energetici e le attese per la politica monetaria della Fed.

Reddito fisso, inflazione e banche centrali spingono verso i bond emergenti.
di Francesco SicuroL'inflazione torna a essere il principale fattore di rischio per i mercati obbligazionari globali, mentre le banche centrali si trovano a operare in un contesto sempre più complesso. In questo scenario, i rendimenti elevati dei governativi dei Paesi sviluppati non bastano a compensare i rischi, mentre il debito emergente in valuta locale continua a offrire opportunità interessanti. Sullo sfondo, il boom dell'intelligenza artificiale alimenta la corsa dei titoli tecnologici e sostiene la crescita degli utili a livello globale.

Geopolitica e shock energetici, come cambiano le priorità di asset allocation a metà 2026.
di Francesco SicuroUn marcato decoupling globale: se i mercati obbligazionari soffrono per l'aumento dei rendimenti, l’azionario tiene grazie al momentum dell'intelligenza artificiale. Nella strategia di Indosuez WM spiccano il sovrappeso sulle azioni Usa ed emergenti (Corea, Taiwan, Cina) in ottica IA, e la prudenza sull'Europa, vulnerabile sui mercati energetici.

Adidas e Nike al Mondiale: Le Dinamiche Finanziarie Oltre il Risultato Sportivo.
di Gabriel DebachPer noi italiani i Mondiali sono diventati, ormai, un appuntamento da vivere più da spettatori che da protagonisti. Dopo la notte di Berlino del 2006, il percorso degli Azzurri è stato segnato da eliminazioni premature, delusioni e, soprattutto, da tre assenze consecutive alla fase finale. Un vuoto generazionale che pesa, non solo sul campo ma anche nell'immaginario collettivo di un Paese che nel calcio ha sempre trovato una lingua comune.

I sogni dell'IA, la realtà del petrolio: le strategie di investimento per il secondo semestre.
di Francesco SicuroL’intelligenza artificiale continua a sostenere crescita, utili e mercati finanziari, ma il nuovo shock energetico legato al Medio Oriente rischia di cambiare gli equilibri macroeconomici globali. Tra inflazione persistente, rendimenti obbligazionari in rialzo e tensioni geopolitiche ancora irrisolte, gli investitori si trovano davanti a una seconda metà del 2026 caratterizzata da opportunità selettive e rischi sempre più concentrati.

Si compra sotto la pari e rende fino al 19% annuo il certificate di Barclays sui quattro giganti di Piazza Affari.
di Francesco SicuroPrezzo di emissione sotto la pari a 97 euro, poi il 2 luglio sarà la data di determinazione dei livelli iniziali dei sottostanti, rendimento potenziale fino al 19% annuo, barriere profonde al 50% e durata naturale di 3 anni. Questi sono i punti di forza del nuovo certificate di Barclays con Isin XS3395265831 su STMicroelectronics, Saipem, Banco BPM e Campari. Il rimborso anticipato può attivarsi già dal 2 ottobre con le barriere autocall che partono dal 100% e si riducono dello 0,5% al mese fino all’84% finale. Il certificate è stato emesso a 97 euro e prevede un rimborso al valore nominale di 100 euro in caso di autocall o a scadenza, elemento che consente all’investitore di ottenere anche un capital gain lordo del 3,09%.

Start&Stock: Warsh imprime una svolta alla Fed, arriva la firma elettronica dell’accordo Usa-Iran.
di Francesco SicuroI mercati restano focalizzati su due temi principali: il nuovo orientamento più restrittivo della Federal Reserve guidata da Kevin Warsh e l’entrata in vigore dell’accordo provvisorio tra Stati Uniti e Iran. La Fed ha confermato i tassi ma ha rafforzato il messaggio sulla lotta all’inflazione, alimentando le attese di ulteriori rialzi nei prossimi mesi. La firma del memorandum tra Washington e Teheran sostiene il sentiment degli investitori e rafforza le aspettative di una graduale normalizzazione dei flussi energetici attraverso lo Stretto di Hormuz. L’attenzione resta ora rivolta alle prossime decisioni delle banche centrali e all’attuazione concreta dell’intesa tra i due Paesi.

Distensione in Medio Oriente e banche centrali al centro dell’attenzione, i mercati tornano a correre.
di Francesco SicuroWashington e Teheran hanno raggiunto un accordo ad interim; la firma ufficiale è prevista il 19 giugno in Svizzera. Brent e WTI in calo del 5%, forte rimbalzo dei listini azionari e dei metalli preziosi; Bund decennale sotto il 3%. Negli Stati Uniti il CPI di maggio si è attestato al 4,2%, con il core al 2,9%, entrambi in linea con le attese. La BCE ha alzato i tassi di 25 punti base, portando il tasso sui depositi al 2,25%, con inflazione core attesa sopra il 2% anche negli scenari più favorevoli. Debutto record per SpaceX: IPO da 75 miliardi di dollari e capitalizzazione oltre i 2.000 miliardi dopo il primo giorno di contrattazioni.

Mercati tra Pace e Struttura: Il Divario Europa-USA.
di Gabriel DebachChi avrebbe mai immaginato che le azioni europee avrebbero sottoperformato proprio il giorno della pace in Iran? Eppure, è esattamente quello che è successo. Le piazze del Vecchio Continente hanno aperto in rialzo, esitato a metà seduta e chiuso con guadagni minimi: lo Stoxx 600 ha archiviato la giornata a +0,19%, mentre oltreoceano lo S&P 500 avanzava dell'1,65%. Una divergenza che, a prima vista, sembra controintuitiva. Ma la spiegazione non va cercata nella geopolitica. Va cercata nella composizione degli indici.

IPO PMI Italia: le quotazioni che creano valore, ricavi raddoppiati e oltre 9.800 nuovi posti di lavoro.
di Francesco SicuroLa quotazione in Borsa non è soltanto uno strumento per raccogliere capitali. Per le PMI italiane può trasformarsi in un potente acceleratore di crescita, capace di sostenere fatturato, occupazione e creazione di valore nel lungo periodo. È quanto emerge da una vasta analisi di Intermonte che ha esaminato quindici anni di matricole a Piazza Affari, individuando le caratteristiche che distinguono le IPO di maggiore successo e il loro impatto concreto sull’economia reale.

Start&Stock: accordo Usa-Iran, bozza di 14 punti verso la riapertura dello Stretto di Hormuz.
di Francesco SicuroI mercati mantengono un atteggiamento prudente in attesa delle decisioni della Fed, mentre continua a migliorare il clima geopolitico grazie ai progressi nei negoziati tra Stati Uniti e Iran. Una bozza di accordo prevede il cessate il fuoco, la riapertura dello Stretto di Hormuz e un percorso negoziale sul programma nucleare iraniano, sostenendo le aspettative di un graduale ritorno alla normalità nei mercati energetici. L’attenzione resta concentrata sulla Fed e sul debutto del nuovo presidente Kevin Warsh, mentre dall’Asia arrivano segnali positivi dall’economia giapponese. Prosegue il calo del petrolio, favorito dalle prospettive di un aumento dell’offerta, mentre l’oro consolida i recenti guadagni in attesa delle indicazioni della Fed.