Mercati, la partita si gioca su inflazione e chip

Obbligazionario, selettività e qualità in un mercato che cambia.
di Francesco SicuroIl reddito fisso rimane ben posizionato per generare valore nonostante il contesto di forte incertezza. Flessibilità, disciplina e selezione attiva sono elementi fondamentali per gestire la dispersione e cogliere le opportunità. Nel settore del credito, i fondamentali rimangono costruttivi, ma valutazioni contenute richiedono di privilegiare allocazioni di alta qualità lungo tutta la curva.

Cedola certa di 24,17 euro in arrivo e rendimento fino al 32,4% annuo con il certificate sui tre big dei microchip.
di Francesco SicuroPrezzo di acquisto sotto la pari a 994 euro con tutti i sottostanti oltre il livello iniziale. Il certificate di Marex con Isin IT0006775891 su STMicroelectronics, ASML e Intel staccherà il 3 luglio un premio mensile certo di 24,17 euro. Per avere diritto alla cedola occorre avere il certificate in portafoglio entro il 2 luglio. Il rendimento potenziale può raggiungere il 32,4% annuo (tenendo conto dei premi e del capital gain comprando oggi a 994 euro). Il rimborso anticipato può attivarsi già dal 26 agosto (+7,9% in meno di 2 mesi) con le barriere di autocall che partono dal 95% e si riducono del 2% al mese fino al 77% finale. La durata residua è poco meno di un anno.

Non chiamatela solo Europa.
di Gabriel DebachLo so, l'Europa non è il mercato che fa battere il cuore agli investitori. Non ha le Big Tech americane, non ha aziende da trilioni di dollari e raramente occupa il centro delle grandi narrative globali. Per molti è diventata soprattutto una storia di valutazioni convenienti, dividendi generosi e diversificazione rispetto agli Stati Uniti. Eppure, sotto questa superficie apparentemente monotona, ci sono movimenti che meritano attenzione.

America Latina, gli sviluppi chiave da monitorare.
di Francesco SicuroLa crescita dell'America Latina si sta evolvendo rapidamente, trainata principalmente dalle forti esportazioni di materie prime, dalle vaste risorse naturali e da un'economia sempre più diversificata. Ciononostante, gli eventi politici potrebbero avere impatti significativi. Ecco tre sviluppi chiave da monitorare.

Outlook azionario, bilanciare le promesse dell'AI e il rischio macroeconomico a breve termine.
di Francesco SicuroL'intelligenza artificiale continua a spingere i mercati azionari verso nuovi massimi, ma sotto la superficie stanno emergendo rischi destinati a influenzare il secondo semestre. Tra tensioni geopolitiche, inflazione persistente, banche centrali più restrittive e nuove opportunità in Cina e nel settore AI, gli investitori sono chiamati a bilanciare crescita di lungo periodo e ostacoli ciclici.

Dalla geopolitica alle politiche economiche, cosa guida i rendimenti obbligazionari.
di Francesco SicuroIl graduale ritorno della stabilità in Medio Oriente sposta nuovamente l'attenzione degli investitori su inflazione, banche centrali e mercati obbligazionari. Tra una Fed che potrebbe mantenere i tassi elevati più a lungo, una Bce ancora orientata alla prudenza e nuove opportunità su Gilt e bond globali, il secondo semestre si apre con uno scenario in rapida evoluzione per il reddito fisso.

Fa caldo, ma i mercati sembrano decisamente freddi. Le aspettative sull'inflazione si surriscaldano.
di Francesco SicuroIl calo del petrolio, la riapertura dello Stretto di Hormuz e il graduale ridimensionamento delle aspettative sull'inflazione stanno cambiando lo scenario per i mercati obbligazionari globali. Le banche centrali potrebbero essere meno aggressive del previsto, aprendo nuove opportunità sulla duration e sui titoli di Stato. Restano però differenze marcate tra Stati Uniti, Europa, Regno Unito e Giappone, mentre credito e mercati emergenti continuano a offrire occasioni selettive.

Criptovalute: portafogli completamenti “silenti” a fronte di un livello di conoscenza e richiesta in aumento.
di Francesco Sicuroil 25% dei consulenti finanziari europei non ha visibilità diretta sugli investimenti in asset digitali realizzati dai propri clienti. Ancora presente un divario di gestione, a fronte di un interesse continuo degli investitori per l’asset-class. Il mercato italiano si distingue, pur condividendo le sfide strutturali europee: divario di gestione più basso (12%) e tasso di raccomandazione attiva sui crypto-asset più alto d’Europa (15%).

Prezzo del rame atteso in rialzo nel secondo semestre 2026.
di Francesco SicuroIl mercato del rame continua a essere sostenuto da una domanda strutturalmente forte e da un'offerta sempre più sotto pressione. Le tensioni geopolitiche e le difficoltà produttive manterranno il mercato in deficit anche nella seconda metà del 2026, creando un contesto favorevole ai prezzi ma che richiede un approccio di investimento più selettivo e diversificato.

Bitcoin e criptovalute, le previsioni di 21Shares per il secondo semestre 2026.
di Francesco SicuroIl nuovo report di 21Shares fotografa lo stato di salute del mercato delle criptovalute a metà 2026. Dall'evoluzione del ciclo di Bitcoin ai flussi istituzionali negli ETP, fino alla crescita dei prediction market e alla tokenizzazione degli asset reali, emerge un settore che continua a maturare nonostante volatilità e incertezze macroeconomiche.

Obbligazioni e volatilità, perché un approccio privo di vincoli può fare la differenza nel nuovo scenario macro.
di Francesco SicuroInflazione persistente, tensioni geopolitiche e banche centrali con margini di manovra limitati stanno trasformando profondamente il mercato obbligazionario globale. In un contesto in cui la volatilità è destinata a rimanere elevata e le tradizionali relazioni tra asset appaiono meno affidabili, le strategie a reddito fisso prive di vincoli possono offrire agli investitori una maggiore capacità di adattamento e di ricerca del valore rispetto agli approcci ancorati ai benchmark tradizionali.

AI nelle assicurazioni: solo il 10% delle compagnie crea vero valore, le altre restano ferme ai progetti pilota.
di Francesco SicuroL’intelligenza artificiale promette di trasformare il settore assicurativo, ma i risultati concreti restano concentrati in una ristretta élite di operatori. Le compagnie più avanzate registrano ricavi e performance di Borsa nettamente superiori rispetto ai concorrenti, mentre gran parte del mercato continua a scontrarsi con problemi di governance, competenze insufficienti e difficoltà nel misurare il ritorno degli investimenti. Il nuovo report di Capgemini fotografa un settore a due velocità, dove il vero vantaggio competitivo nasce dall’integrazione dell’AI nei processi aziendali e non dalla sola adozione della tecnologia.

Regno Unito: mercati cauti dopo l’addio di Starmer, cosa cambia con l’ascesa di Burnham.
di Francesco SicuroLe dimissioni di Keir Starmer aprono una nuova fase politica nel Regno Unito e riportano l’attenzione degli investitori sulla sostenibilità fiscale del Paese. I mercati hanno reagito con relativa calma, sostenuti dall’ipotesi di una transizione ordinata verso la leadership di Andy Burnham. Sullo sfondo restano però interrogativi cruciali: margini di bilancio ridotti, rendimenti dei Gilt in aumento e una sterlina che potrebbe diventare sempre più vulnerabile alle preoccupazioni sulla finanza pubblica.

Mercati di frontiera, rischi e opportunità nell’Africa centrale.
di Francesco SicuroTra debito in crescita, riserve valutarie sotto pressione e fragili equilibri politici, i Paesi della CEMAC si trovano a un bivio decisivo. La regione dell’Africa centrale cerca sempre più risorse sui mercati internazionali per finanziare lo sviluppo e sostenere i conti pubblici, ma deve fare i conti con vincoli imposti dal FMI, sistemi finanziari poco profondi e una governance ancora disomogenea. Sullo sfondo emergono opportunità legate alle risorse naturali e alle infrastrutture, ma il prossimo semestre sarà determinante per capire se prevarrà il percorso delle riforme o quello di una nuova crisi di fiducia.

Fed e tassi Usa più incerti, la svolta di Warsh aumenta la volatilità dei mercati.
di Francesco SicuroMeno comunicazione, addio progressivo alla forward guidance e una revisione profonda degli strumenti utilizzati dalla Federal Reserve. La prima riunione guidata da Kevin Warsh segna l'inizio di una nuova fase per la banca centrale americana. Per gli investitori significa maggiore incertezza sul percorso dei tassi e un possibile aumento della volatilità, mentre il dibattito interno alla Fed resta aperto su inflazione, bilancio e ruolo dell'intelligenza artificiale nell'economia.

Azioni giapponesi: una diversificazione tornata a essere strategica?.
di Francesco SicuroEntrato in una nuova era, il mercato azionario giapponese si rivela sempre più attrattivo. Nel 2025, i buyback azionari hanno raggiunto livelli senza precedenti attestandosi a 22.320 miliardi di yen, pari a 120 miliardi di euro. Segnale forte della volontà delle imprese giapponesi di sostenere il mercato e di remunerare gli azionisti, questo record sta a dimostrare la portata delle riforme strutturali avviate nel 2022 dalla Borsa di Tokyo.

L’arroganza di Trump si scontra con la realtà, le cose non stanno andando esattamente a gonfie vele.
di Francesco SicuroLa prima fase della presidenza di Kevin Warsh alla Fed sta già modificando le aspettative degli investitori. Tra toni più aggressivi, minore forward guidance e un approccio sempre più dipendente dai dati macroeconomici, i mercati si preparano a una nuova stagione di volatilità. Intanto Bce, Bank of Japan e Bank of England seguono percorsi differenti, mentre il dollaro si rafforza e gli asset rischiosi continuano a beneficiare dell’ottimismo legato alla tecnologia.

Il Nuovo Corso della Fed: La Strategia di Warsh e la Resistenza del Settore Tech.
di Gabriel DebachUn'America che stupisce due volte in un solo giorno. Da una parte ha tolto premio al petrolio, dall’altra ha aggiunto premio ai tassi. Il risultato è un mercato che respira sul fronte geopolitico, ma trattiene il fiato sulla Fed.

LITIGIO IN FAMIGLIA: Una Fed divisa lascia spazio ai mercati.
di Alessandro FugnoliPartiamo dalla fine, ovvero le elezioni di mid-term negli Stati Uniti, alle quali mancano 139 giorni. Allo stato attuale, l’ipotesi dei mercati è che andiamo incontro a un Congresso diviso, con il Senato che rimane repubblicano e la camera bassa che passa ai democratici. Ai mercati il Congresso diviso è sempre piaciuto. L’idea è che la divisione impedisca le scelte estreme di policy e favorisca la convergenza al centro. Non avremo il paradiso, qualunque cosa esso sia, ma non avremo nemmeno l’inferno.

I mercati stanno sottovalutando la persistenza dell'inflazione.
di Francesco SicuroI primi mesi dell'anno, prima dell'inizio del conflitto tra Stati Uniti e Iran, i dati sulla crescita nominale e gli indicatori anticipatori iniziavano infatti a rafforzarsi. Parallelamente, l'inflazione stava cominciando ad accelerare in alcune economie del G7, sebbene il mercato continuasse a valutare prospettive di inflazione favorevoli nella convinzione che l'IA avrebbe ancorato i prezzi nel breve e medio termine.

Reddito fisso, inflazione e banche centrali spingono verso i bond emergenti.
di Francesco SicuroL'inflazione torna a essere il principale fattore di rischio per i mercati obbligazionari globali, mentre le banche centrali si trovano a operare in un contesto sempre più complesso. In questo scenario, i rendimenti elevati dei governativi dei Paesi sviluppati non bastano a compensare i rischi, mentre il debito emergente in valuta locale continua a offrire opportunità interessanti. Sullo sfondo, il boom dell'intelligenza artificiale alimenta la corsa dei titoli tecnologici e sostiene la crescita degli utili a livello globale.

Geopolitica e shock energetici, come cambiano le priorità di asset allocation a metà 2026.
di Francesco SicuroUn marcato decoupling globale: se i mercati obbligazionari soffrono per l'aumento dei rendimenti, l’azionario tiene grazie al momentum dell'intelligenza artificiale. Nella strategia di Indosuez WM spiccano il sovrappeso sulle azioni Usa ed emergenti (Corea, Taiwan, Cina) in ottica IA, e la prudenza sull'Europa, vulnerabile sui mercati energetici.

Adidas e Nike al Mondiale: Le Dinamiche Finanziarie Oltre il Risultato Sportivo.
di Gabriel DebachPer noi italiani i Mondiali sono diventati, ormai, un appuntamento da vivere più da spettatori che da protagonisti. Dopo la notte di Berlino del 2006, il percorso degli Azzurri è stato segnato da eliminazioni premature, delusioni e, soprattutto, da tre assenze consecutive alla fase finale. Un vuoto generazionale che pesa, non solo sul campo ma anche nell'immaginario collettivo di un Paese che nel calcio ha sempre trovato una lingua comune.

I sogni dell'IA, la realtà del petrolio: le strategie di investimento per il secondo semestre.
di Francesco SicuroL’intelligenza artificiale continua a sostenere crescita, utili e mercati finanziari, ma il nuovo shock energetico legato al Medio Oriente rischia di cambiare gli equilibri macroeconomici globali. Tra inflazione persistente, rendimenti obbligazionari in rialzo e tensioni geopolitiche ancora irrisolte, gli investitori si trovano davanti a una seconda metà del 2026 caratterizzata da opportunità selettive e rischi sempre più concentrati.

Si compra sotto la pari e rende fino al 19% annuo il certificate di Barclays sui quattro giganti di Piazza Affari.
di Francesco SicuroPrezzo di emissione sotto la pari a 97 euro, poi il 2 luglio sarà la data di determinazione dei livelli iniziali dei sottostanti, rendimento potenziale fino al 19% annuo, barriere profonde al 50% e durata naturale di 3 anni. Questi sono i punti di forza del nuovo certificate di Barclays con Isin XS3395265831 su STMicroelectronics, Saipem, Banco BPM e Campari. Il rimborso anticipato può attivarsi già dal 2 ottobre con le barriere autocall che partono dal 100% e si riducono dello 0,5% al mese fino all’84% finale. Il certificate è stato emesso a 97 euro e prevede un rimborso al valore nominale di 100 euro in caso di autocall o a scadenza, elemento che consente all’investitore di ottenere anche un capital gain lordo del 3,09%.

Distensione in Medio Oriente e banche centrali al centro dell’attenzione, i mercati tornano a correre.
di Francesco SicuroWashington e Teheran hanno raggiunto un accordo ad interim; la firma ufficiale è prevista il 19 giugno in Svizzera. Brent e WTI in calo del 5%, forte rimbalzo dei listini azionari e dei metalli preziosi; Bund decennale sotto il 3%. Negli Stati Uniti il CPI di maggio si è attestato al 4,2%, con il core al 2,9%, entrambi in linea con le attese. La BCE ha alzato i tassi di 25 punti base, portando il tasso sui depositi al 2,25%, con inflazione core attesa sopra il 2% anche negli scenari più favorevoli. Debutto record per SpaceX: IPO da 75 miliardi di dollari e capitalizzazione oltre i 2.000 miliardi dopo il primo giorno di contrattazioni.

Mercati tra Pace e Struttura: Il Divario Europa-USA.
di Gabriel DebachChi avrebbe mai immaginato che le azioni europee avrebbero sottoperformato proprio il giorno della pace in Iran? Eppure, è esattamente quello che è successo. Le piazze del Vecchio Continente hanno aperto in rialzo, esitato a metà seduta e chiuso con guadagni minimi: lo Stoxx 600 ha archiviato la giornata a +0,19%, mentre oltreoceano lo S&P 500 avanzava dell'1,65%. Una divergenza che, a prima vista, sembra controintuitiva. Ma la spiegazione non va cercata nella geopolitica. Va cercata nella composizione degli indici.

IPO PMI Italia: le quotazioni che creano valore, ricavi raddoppiati e oltre 9.800 nuovi posti di lavoro.
di Francesco SicuroLa quotazione in Borsa non è soltanto uno strumento per raccogliere capitali. Per le PMI italiane può trasformarsi in un potente acceleratore di crescita, capace di sostenere fatturato, occupazione e creazione di valore nel lungo periodo. È quanto emerge da una vasta analisi di Intermonte che ha esaminato quindici anni di matricole a Piazza Affari, individuando le caratteristiche che distinguono le IPO di maggiore successo e il loro impatto concreto sull’economia reale.

Le correlazioni tra asset class, la sfida della diversificazione.
di Francesco SicuroLa sfida della diversificazione si apre in un nuovo ordine globale multipolare, dove shock inflazionistici strutturali spingono la correlazione azioni-obbligazioni in territorio positivo, superando il classico modello 60/40. Il ruolo tattico dell'oro dopo i recenti cali, l'efficacia del settore energetico come copertura e il progressivo declino del dollaro, la cui quota come riserva di valore è scesa al 40% a causa della crescita di accordi bilaterali e sanzioni.

La Settimana delle Banche Centrali: Il Debutto di Warsh al FOMC, il Risiko di UniCredit e il Segnale dell'Hardware di SpaceX.
di Gabriel DebachDa una parte il risiko bancario all’italiana, con le sue offerte aggressive e i tentativi di consolidamento che ridisegnano il panorama creditizio europeo; dall’altra l’offerta pubblica iniziale di SpaceX, che irrompe sui mercati con dimensioni record e proietta il suo fondatore verso traguardi di ricchezza mai visti prima. Da una parte la Banca Centrale Europea che, nella riunione dell’11 giugno, ha deciso di alzare di 25 punti base i tassi di riferimento, spinta dalle pressioni inflazionistiche generate dal conflitto in Medio Oriente e dalle interruzioni nei flussi energetici. Dall’altra la Federal Reserve americana, che questa settimana si appresta a decidere in un contesto di divisioni profonde, come già emerso nell’ultimo incontro con quattro voti contrari su una linea di policy che fatica a trovare sintesi.

Bitcoin, il rally si spegne: da 82.000 a 61.000 dollari tra stretta Fed e tensioni in Medio Oriente.
di Francesco SicuroNelle ultime settimane Bitcoin ha sfiorato quota 82.000 dollari, sostenuto dal forte interesse istituzionale e dall'approvazione bipartisan del Clarity Act in Commissione Bancaria al Senato, salvo poi ritracciare fino all'area dei 61.000 dollari sotto la spinta del deterioramento macroeconomico e delle tensioni geopolitiche.

L'accordo Usa-Iran favorisce la debolezza del dollaro.
di Francesco SicuroL’accordo preliminare tra Stati Uniti e Iran per la riapertura dello Stretto di Hormuz sta modificando gli equilibri sui mercati finanziari globali. Il calo del petrolio, il ridimensionamento dei rischi geopolitici e le attese per la prossima riunione della Fed stanno indebolendo il dollaro e favorendo il recupero di diverse valute internazionali. L’attenzione degli investitori si sposta ora sulle mosse della Fed e sulle indicazioni che arriveranno dal nuovo presidente Kevin Warsh.

Utili record, margini in espansione e IPO in arrivo: perché il rally azionario può ancora proseguire nonostante la concentrazione.
di Francesco SicuroIl rally dei mercati azionari continua a sorprendere, sostenuto da utili superiori alle attese, margini in espansione e una nuova ondata di IPO tecnologiche. Nonostante guerra in Iran, prezzi dell’energia elevati e inflazione ancora persistente, le aziende globali mostrano una forza inattesa. Il mercato resta concentrato su pochi grandi protagonisti, soprattutto legati all’intelligenza artificiale, ma la solidità degli utili e la ripresa del mercato primario suggeriscono che la corsa delle Borse potrebbe non essere ancora esaurita.

Cambiano le carte in tavola? Trump si sta difendendo male in Medio Oriente, mentre Warsh sta giocando sul lungo periodo.
di Francesco SicuroLe prospettive della politica monetaria globale tornano al centro dell’attenzione degli investitori. Dalle tensioni tra Stati Uniti e Iran alle attese sulle prossime mosse di Federal Reserve, Bce e Bank of Japan, i mercati si trovano a navigare in un contesto caratterizzato da inflazione persistente, crescita disomogenea e crescenti rischi geopolitici. In questo scenario, obbligazioni, valute e asset di rischio potrebbero affrontare una fase di forte volatilità nei prossimi mesi.

Dai bond alle IPO, perché il funding è il nuovo collo di bottiglia dell’AI.
di Francesco SicuroLa corsa all’intelligenza artificiale sta entrando in una nuova fase. Dopo anni in cui la sfida principale era accedere a chip, data center ed energia, il mercato inizia a confrontarsi con una risorsa ancora più scarsa: il capitale necessario per finanziare infrastrutture sempre più costose. La raccolta di fondi da parte di Alphabet e le attese IPO di OpenAI e Anthropic segnalano un cambiamento profondo che potrebbe ridefinire vincitori e vinti della rivoluzione dell’AI.

COSTRUTTIVI, NONOSTANTE TUTTO: Crescita e utili tengono, alla fine è questo che conta.
di Alessandro FugnoliC’è molto fastidioso rumore di fondo in questa fase dei mercati. Ci sono anche autentici pericoli. Sono sufficienti a disegnare uno scenario negativo per gli asset finanziari nei prossimi 6-12 mesi?.

La Geopolitica Riscrive lo Scenario Macro: L’Effetto dell'Annuncio USA-Iran su Petrolio, Proiezioni BCE e Tassi.
di Gabriel DebachI mercati hanno trascorso gran parte delle ultime settimane a guardare il Medio Oriente come una minaccia per la crescita globale. Ieri, per la prima volta, hanno iniziato a guardarlo come una possibile soluzione.

Bce alza i tassi tra inflazione e guerra in Iran, cosa cambia per BTP e banche italiane.
di Francesco SicuroLa Banca Centrale Europea sceglie la strada della prudenza e alza i tassi di interesse per contrastare i rischi inflazionistici alimentati dalla crisi energetica e dalle tensioni geopolitiche. La guerra in Iran complica il quadro economico dell’Eurozona, dove crescita debole e prezzi ancora elevati alimentano i timori di stagflazione. Per investitori e mercati si apre una fase in cui ogni dato macro potrebbe diventare determinante per le prossime decisioni di Francoforte.

Come distinguere meglio tra vera gestione attiva e strategie indicizzate.
di Francesco SicuroCarmignac, insieme a un gruppo di asset manager indipendenti, pubblica un rapporto dedicato al ruolo della gestione attiva nei mercati finanziari. Dal titolo “Gestione attiva: strumento di sovraperformance, sovranità finanziaria europea e tutela degli investitori”, il documento punta a fare chiarezza tra vera gestione attiva e strategie che restano vicine agli indici, così da valutarne in modo più accurato la performance e il contributo al finanziamento dell’economia europea.

L’Inflazione USA e l'Asimmetria dei Mercati: Wall Street Aspetta il CPI nell’Era Warsh.
di Gabriel DebachOggi i mercati americani aprono con un appuntamento che conta: il dato sull'inflazione di maggio, atteso alle 14:30 ora italiana. Prima di guardare avanti, vale la pena osservare cosa è successo ieri.

Economia in direzione stagflazionistica, Schroders punta su BTP, azioni tech e commodity.
di Francesco SicuroL’economia globale si sta muovendo verso uno scenario più vicino alla stagflazione, con crescita in rallentamento e inflazione in aumento a causa delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente. In questo contesto, gli utili societari continuano a sostenere i mercati azionari, mentre obbligazioni, valute e materie prime richiedono una selezione sempre più accurata. Tra le asset class preferite da Schroders emergono tecnologia, BTP italiani, oro e commodity agricole.

Difesa europea, la correzione del 2026 cambia il mercato ma non la tesi di investimento.
di Francesco SicuroDopo due anni di performance eccezionali, il settore europeo della difesa ha perso slancio nel 2026, frenato da prese di profitto, dubbi sulla sostenibilità della spesa pubblica e un mercato diventato molto più selettivo. La correzione ha però modificato soprattutto il sentiment degli investitori, senza intaccare i principali driver strutturali che continuano a sostenere il comparto, dal riarmo europeo ai portafogli ordini record delle principali aziende del settore.

Oro tra banche centrali e IA: perché il rally rallenta ma la tesi resta solida.
di Francesco SicuroDopo anni di forti rialzi, l’oro si trova in una fase più complessa. Le banche centrali continuano a sostenere il mercato, ma la concorrenza esercitata dai temi legati all’intelligenza artificiale, il rialzo dei rendimenti reali e le incertezze geopolitiche stanno modificando gli equilibri che hanno alimentato la corsa del metallo prezioso. La prospettiva di lungo periodo resta favorevole, ma nel breve termine il quadro appare più bilanciato e meno unidirezionale rispetto al passato.

Shock petrolifero e mercati: perché il rischio recessione è più alto di quanto sembri.
di Francesco SicuroI mercati continuano a mostrare una sorprendente capacità di resistenza nonostante il nuovo shock energetico provocato dal conflitto in Medio Oriente. Dietro questa apparente tranquillità si nascondono però rischi crescenti per crescita economica, consumi e utili societari. Il rialzo del petrolio, la pressione sull’inflazione e la frenata dei salari reali potrebbero mettere alla prova la tenuta dell’economia globale nei prossimi mesi, proprio mentre gli investitori continuano a scommettere sull’intelligenza artificiale e sulla resilienza degli Stati Uniti.

Il mercato del lavoro Usa anima i falchi.
di Francesco SicuroDopo nove settimane consecutive di rialzi, abbiamo assistito ad una settimana che registra una performance negativa per i listini statunitensi. Tassi reali decennali Usa in rialzo di circa +10 punti base, prossimi ai massimi degli ultimi vent’anni; oro sotto pressione nonostante l’escalation geopolitica nel Golfo con bombardamenti Usa-Iran e risposta degli Houthi. Inflazione europea accelera al +3,2% a maggio (core +2,5%); Bce attesa in rialzo di 25 punti base nella riunione dell’11 giugno, con il mercato che inizia a interrogarsi sulla persistenza della stretta.

Mercati azionari tra geopolitica e IA, perché gli investitori guardano oltre la crisi iraniana.
di Francesco SicuroLe tensioni in Medio Oriente hanno riportato la geopolitica al centro dell’attenzione dei mercati, ma non sono riuscite a oscurare il tema che continua a guidare le aspettative degli investitori: l’intelligenza artificiale. Mentre il conflitto in Iran alimenta volatilità e timori sul fronte energetico, il ciclo di investimenti legato all’IA continua a sostenere crescita economica e utili societari. In questo scenario, però, valutazioni sempre più elevate e interrogativi sulla sostenibilità dei profitti futuri rendono il contesto più complesso e selettivo per gli investitori.

SpaceX, Anthropic e OpenAI: la nuova ondata di IPO che può cambiare gli equilibri di Wall Street.
di Francesco SicuroUna nuova stagione di maxi quotazioni si prepara a catturare l'attenzione dei mercati finanziari. L’attesa IPO di SpaceX, insieme alle possibili quotazioni di Anthropic e OpenAI, riporta al centro del dibattito il ruolo delle valutazioni, l’impatto sugli indici azionari e la capacità del mercato di assorbire ingenti raccolte di capitale. Per gli investitori, la sfida non riguarda soltanto il potenziale di crescita delle società coinvolte, ma anche le conseguenze che queste operazioni potrebbero avere sull’intero ecosistema tecnologico e sugli equilibri dei mercati azionari.

I falchi iniziano a volteggiare, mentre l’inflazione salirà durante l’estate.
di Francesco SicuroL’ottimismo che continua a sostenere azioni e credito si scontra con un quadro macroeconomico sempre più complesso. Negli Stati Uniti la Federal Reserve mostra toni più aggressivi, mentre inflazione, intelligenza artificiale e tensioni energetiche alimentano il rischio di tassi elevati più a lungo. In Europa e Regno Unito crescono le preoccupazioni sui prezzi e sulla tenuta dei conti pubblici, mentre gli investitori continuano a scommettere sulla liquidità e sul momentum, ignorando per ora i segnali di deterioramento che emergono dall’economia globale.

Milionari ai massimi storici, la ricchezza globale supera i 98 mila miliardi di dollari.
di Francesco SicuroLa ricchezza globale degli individui più facoltosi ha raggiunto un nuovo record nel 2025, sostenuta dal rally dei mercati azionari e dalla corsa all’intelligenza artificiale. Crescono milionari e grandi patrimoni, ma il settore del wealth management si trova di fronte a una sfida cruciale: trattenere clienti sempre più esigenti, attratti da nuovi operatori, investimenti alternativi e servizi personalizzati basati sull’AI.