📊 Stagflazione: i mercati seguono il copione ⚠️

📉 Il conflitto in Medio Oriente riporta lo spettro della stagflazione: azioni e obbligazioni in calo simultaneo, come nei precedenti shock petroliferi. Tuttavia, l’intensità resta inferiore rispetto al 2022 e agli anni ’70.
⚡ I mercati non prezzano ancora uno shock persistente: Brent a 6 mesi sotto i livelli del 2022, nessun tightening effettivo e indicatori macro ancora in espansione nelle principali economie.
📈 Storicamente, energia e asset reali resistono meglio in questi contesti, mentre azioni e bond soffrono. Il quadro resta aperto: molto dipenderà dalla durata dello shock.
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