Recordati acquista i diritti di un nuovo farmaco biologico
Recordati ha raggiunto un accordo con Sanofi per acquisire i diritti globali di Enjaymo® (sutimlimab), l'unico farmaco biologico approvato per il trattamento della malattia dell'agglutinina fredda (CAD), una rara patologia linfoproliferativa delle cellule B. Questa acquisizione rafforza ulteriormente la posizione di Recordati nel segmento delle malattie rare, aprendo nuove opportunità di crescita.
Dettagli finanziari dell'operazioneSecondo i termini dell’accordo, Recordati effettuerà un pagamento up-front di 825 milioni di dollari, a cui si aggiungeranno pagamenti legati a obiettivi commerciali fino a 250 milioni di dollari. Il closing dell'operazione è previsto entro la fine del 2024, e Recordati utilizzerà liquidità esistente e nuovi finanziamenti bancari già definiti per coprire i costi. La politica dei dividendi e l'allocazione del capitale rimarranno invariate.
Un'importante espansione nel settore delle malattie rareEnjaymo® è un anticorpo monoclonale umanizzato approvato per il trattamento dell'emolisi negli adulti con CAD. Già autorizzato dalla FDA negli Stati Uniti, dalla Commissione Europea e dal Ministero della Salute giapponese, Enjaymo rappresenta un importante passo avanti nel trattamento di questa malattia rara. Il farmaco ha generato ricavi di circa 100 milioni di euro negli ultimi dodici mesi e si prevede che raggiungerà ricavi superiori a 150 milioni di euro nel 2025, con un picco potenziale di vendite annuali tra 250 e 300 milioni di euro
Prospettive finanziarie e contributo immediatoSebbene il contributo ai ricavi nel 2024 sarà minimo, l'acquisizione di Enjaymo si prevede sarà immediatamente accretiva a livello di EBITDA e garantirà una redditività superiore nel segmento delle malattie rare dal 2025. Rob Koremans, Amministratore Delegato di Recordati, ha sottolineato come questa operazione sia in linea con la strategia del gruppo e complementare al portafoglio oncologico, consolidando la presenza dell’azienda in mercati chiave come Stati Uniti, Giappone ed Europa
Deal positivo per gli analisti di Equita SimIl deal è stato accolto favorevolmente dagli analisti di Equita Sim, che stimano che l'operazione sarà EPS accretive tra il 2025 e il 2026, con un incremento previsto intorno alla media singola cifra percentuale. Secondo gli analisti, l'acquisizione `aumenta ulteriormente il peso delle malattie rare, portandolo vicino al 40% del fatturato`, lasciando inoltre spazio a ulteriori operazioni di M&A grazie alla solida struttura finanziaria di Recordati. La raccomandazione su Recordati resta buy, con un prezzo obiettivo fissato a 57,5 euro.
La malattia dell’agglutinina fredda (CAD)La CAD è un raro disturbo del sistema immunitario che provoca la distruzione dei globuli rossi, portando a sintomi debilitanti come affaticamento grave e altre manifestazioni anemiche. La prevalenza stimata della malattia è di circa 11.000 pazienti tra Stati Uniti, Giappone ed Europa, con un’età media di insorgenza di circa 60 anni
ConclusioniCon questa operazione, Recordati rafforza il suo impegno nel segmento delle malattie rare, ampliando il proprio portafoglio con un prodotto innovativo che risponde a un importante bisogno medico non soddisfatto. L’acquisizione di Enjaymo® non solo consolida la posizione dell'azienda in mercati globali chiave, ma garantisce anche una solida crescita finanziaria per gli anni a venire.
