🇩🇪 Bund tedeschi più resilienti allo shock energetico 📉

📊 I titoli di Stato tedeschi sono considerati tra i mercati obbligazionari meglio posizionati per resistere allo shock energetico globale. L’aumento dei prezzi di petrolio e gas ha un impatto inflazionistico, ma meno marcato rispetto ad altri Paesi sviluppati come Regno Unito e Giappone, dove le pressioni sui prezzi erano già elevate prima dell’escalation geopolitica. Questo riduce la necessità di un forte premio per il rischio inflazione sui Bund.
📉 Nel breve termine però anche i titoli tedeschi restano esposti al repricing globale dei tassi. Il rendimento del Bund decennale è salito di circa 20 punti base questa settimana, in un movimento quasi parallelo a quello dei Treasury USA, riflettendo l’elevata correlazione tra i due mercati obbligazionari.
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