🏦 Banche centrali: divergenze sempre più evidenti 📊

📉 Lo shock energetico ha spinto al rialzo i rendimenti globali, ma con dinamiche diverse: in Europa i mercati prezzano fino a +75 pb di rialzi, mentre negli USA la Fed mantiene maggiore flessibilità grazie a un’inflazione core più contenuta.
📊 Il repricing si concentra sulla parte breve delle curve, segnalando una risposta difensiva delle banche centrali. In UK, tassi a breve oltre il 5,5% riflettono condizioni finanziarie già più restrittive.
⚠️ In questo contesto, molte valutazioni appaiono già tese. In caso di stabilizzazione, il mercato obbligazionario europeo potrebbe offrire maggiore potenziale relativo.
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